wróżbita Bogusz – prognoza dywidendy 2017 cz. VI

dywidendy 2017To już końcówka… Co prawda to nie jest ostatnia część prognozy dywidendy 2017, ale już znacznie bliżej końca niż początku 😉 Tak więc nie przedłużając wstępów zapraszam do lektury szóstej już części moich prognoz dywidendowych na ten rok!

Spółki odrzucone

Czyli te których ja nie kupię. Ale wiadomo, to tylko moja subiektywna opinia i nie jest rekomendacją w żadnym razie…

  • Paged S.A. – zacznę od wykresu cenowego tego producenta mebli (m.in.), czyli wyglądającego na trend wzrostowy ruchu, jednak dość blisko szczytów. Widać też że w 2015 roku niezbyt szło spółce przebijanie poziomu 60 złotych za akcję… Wyniki finansowe niestety nie napawają optymizmem. Co prawda mimo straty w IV Q 2015 wypłacili dywidendę w 2016 roku, natomiast czy tak będzie w 2017 roku? Nie wiem, ja nie będę ryzykować…
  • Krynicki Recykling S.A. – jak sama nazwa wskazuje, to firma zajmująca się przetwarzaniem odpadów w Polsce i Estonii. Ale naprawdę się tym zajmuje, nie tak jak Recyclix 😉 Wyniki finansowe są niestety gorsze niż w 2015 roku, co oznacza że IV Q 2016 musiałby dać zysku netto 4 milion 209 tysięcy (czyli o ponad 1,38 mln zł więcej niż w IV Q 2015!) by dorównać zyskiem do roku 2015… Jako że nie było jeszcze tak dużego zysku w giełdowej historii tej spółki oraz tylko raz wypłacili dywidendę to jak dla mnie odpada. Choć na plus zaliczę dość stabilną wycenę (między 2 a 12 zł za akcję).
  • ZPUE S.A. – firma z branży elektroenergetycznej z profilem głównie B2B. Z wysoką wyceną (obecnie około 370 zł za akcję) oraz niskim wolumenem obrotu (323 akcje przez ostatni tydzień!), w 6-miesięcznym trendzie spadkowym i w długoterminowym trendzie bocznym. 17% należy do OFE, a dywidendę płacą od 2012 roku. Zatrudnienie w spółce rośnie, jednak zyski za trzy kwartały 2016 są niewiele wyższe niż zysk za IV Q 2015. Być może IV Q 2016 to nadrobi, jednak biorąc pod uwagę wysoką wycenę spółki nie będę w nią inwestować.
  • Inter Groclin Auto S.A. – wycena tego producenta akcesoriów motoryzacyjnych jest trudna do oceny – ze względu na to że są relatywnie daleko od historycznych minimów (2,33 zł za akcję), bardzo daleko od maksimum (149,50 zł za akcję), natomiast od kryzysu w 2008 roku są w trendzie bocznym z dwiema próbami przełamania go. 9% spółki należy do OFE. Zatrudnienie w grupie od 2009 roku waha się między 902 (2015) a 1155 (2013) pracowników. Cztery zakłady produkcyjne, w tym jeden poza Unią Europejską powinny dawać dobrą perspektywę na przyszłość, jednak zyski za I-III Q 2016 nie napawają optymizmem, podobnie jak skromna historia dywidendowa obejmująca rok 2002 i 2016, do którego trafiła kasa z zysków de facto tylko z III Q 2015 (61 mln zł), podczas gdy pozostałe kwartały to odpowiednio strata 1,2 mln (I Q 2015), zysk 1,6 mln (II Q 2015) i 4 mln zł (IV Q 2015). Jakoś wątpię by IV Q 2016 pokazał zysk porównywalny do III Q 2015 więc i na dywidendę bym nie liczył.
  • Zakłady Urządzeń Komputerowych Elzab S.A. – producent ukochanych przez naszych sprzedawców kas fiskalnych 😉 Dywidendy wypłacił dwukrotnie, a kurs jest w długoterminowym trendzie bocznym po silnych wzrostach w 2013 i 2014 roku. Wychodzi na to, że jak zaczęli być lepiej wyceniani to zaczęli płacić dywidendy. Niestety, ponieważ zyski za pierwsze trzy kwartały 2016 (1,24 mln zł) są niższe niż zysk z najgorszego kwartału w 2016(IV Q 2015 – 1,78 mln zł), a w dodatku III Q 2016 to kwartał ze stratą netto to nie wiem czy warto ryzykować zakup tej spółki, zwłaszcza że pomimo słabszych wyników spółka zanotowała przez ostatni rok wzrost wyceny – co może być spowodowane hossą jaką doświadczamy na polskim parkiecie od pewnego czasu.

Obserwowane

  • Vistal Gdynia S.A. – spółka z branży metalowej. Dlaczego tu trafiła skoro generalnie w budownictwie mamy boom inwestycyjny? Kurs jest w długoterminowym trendzie spadkowym co może być okazją inwestycyjną albo okazją do wtopienia. Na plus należy zaliczyć bardzo dobre wyniki za pierwsze trzy kwartały 2016 rok oraz fakt wypłacenia dywidendy w 2015 i 2016 roku. No i także rosnące zatrudnienie w spółce (od 34 osób w 2013 do 58 w 2015) i w całej grupie (od 199 w 2013 do 318 w 2015). Gdy się nie wie co zrobić to sięga się po inne wskaźniki. Cena do wartości księgowej może nam pokazać czy spółka jest niedowartościowana. W przypadku Vistalu C/WK wynosi 0,55 więc wygląda to atrakcyjnie. W przypadku wskaźnika cena do zysku (C/Z) jego wartość wynosi 7,8 więc nie jest tak źle (wskaźnik C/Z dla szerokiego indeksu WIG-BUDOWNICTWO to 13,79). Być może kupię, ale po wynikach rocznych…
  • Ergis S.A. – kolejna spółka na naszej liście z zakładami produkcyjnymi zlokalizowanymi również poza granicami kraju Polan. Ten producent opakowań z tworzyw sztucznych ma 4 zakłady w Polsce i jeden w Niemczech, a wśród największych akcjonariuszy znajdziemy jedno OFE z prawie 20% akcji… Z kolei dywidendę płacą od 2014 roku, a ich wycena jest w 9-miesięcznym trendzie wzrostowym, wciąż około 40% od szczytów – choć częściowo jest to spowodowane skupem akcji własnych celem umożenia, jakie spółka prowadzi od maja 2016. Co ciekawe, w ubiegłym roku mimo wykazania 37 milionów złotych straty w IV Q 2015 wypłacono dywidendę. Tak więc w zależności od stanu finansów na koniec 2016 roku warto przemyśleć udział tej spółki w portfelu dywidendowym.
  • Rawlplug S.A. – producent zamocowań o szerokim zastosowaniu, a także narzędzi i elektronarzędzi wraz z eksploatacyjnymi materiałami do nich. Tyle teorii, w praktyce mamy długoterminowy trend boczny i 12,5% akcji w rękach OFE. Zyski z kolei z pierwszych trzech kwartałów 2016 są lepsze niż w analogicznym okresie w 2015, co w połączeniu z historią dywidendową od 2012 roku (z przerwą w 2013) daje silny sygnał do obserwacji tej spółki. Dodatni wynik za IV Q 2016 będzie dla mnie wystarczającą rekomendacją dla tej spółki 🙂
  • P.A. Nova S.A. – spółka budowlana dla obiektów przemysłowych i handlowo-usługowych, która wydaje się odrabiać straty i być na najlepszej drodze do sięgnięcia po wycenę rzędu 40 złotych za akcję. 28% należy do OFE. Zatrudnienie w grupie spadło w 2015 roku, natomiast zyski netto za cały 2016 prezentują się fantastycznie, co daje nadzieję na wypłatę dywidendy (dotychczas płacili w 2012 i 2014-2016). Do poważnego przemyślenia 🙂
  • Korporacja Gospodarcza Efekt S.A. – spółka zarządzająca powierzchniami hotelowymi, konferencyjnymi oraz handlowymi ma dość słaby wolumen obrotu – niecałe 2 tysiące akcji w ciągu 7 dni. Jednak jest to jedna z dłużej obecnych na giełdzie spółek, bowiem notowania sięgają kwietnia 1993 roku! Wycena jest w średnioterminowym trendzie wzrostowym, jednak długoterminowo to trend boczny… Historia dywidendowa jest bardzo dobra, bo zawiera się w latach 1995-2016 (za wyjątkiem roku 2000), co bardzo dobrze wróży na przyszłość. Bardzo dobre wyniki za II Q 2016 i III Q 2016 stawiają tą spółkę wysoko w mojej ocenie – tak więc możliwe, że po zakończeniu cyklu „wróżbity Bogusza” trafi ona do mojego portfela emerytalnego!

Podsumowanie

Połowa dzisiejszego wpisu to spółki obserwowane. Oznacza to, że będę miał sporo pracy przy selekcji kolejnych spółek do mojego portfela emerytalnego.

Jeśli chodzi o cały cykl to w planach są jeszcze dwie części wróżbity i wpis z informacją o tym co zakupiłem do mojego portfela – dlatego że to będzie całkiem spore pole do opisania.

Podsumowanie
wróżbita Bogusz – prognoza dywidendy 2017 cz. VI
Tytuł:
wróżbita Bogusz – prognoza dywidendy 2017 cz. VI
Opis:
Artykuł opisujący moją subiektywną ocenę wyników finansowych spółek za rok 2016 i ich potencjału zapłacenia dywidendy w 2017 roku
Autor:
Wydawca:
Prywatny INV€$TOR
Logo:

Add Comment

Required fields are marked *. Your email address will not be published.