Gotowi na kolejną serię prognoz? Mam nadzieję, bowiem przygotowałem ich kilka na ten tydzień 🙂 Choć jak tak spojrzeć dywidenda 2017 może nie wyglądać tak dobrze jak w ubiegłym roku 🙁
[otw_is sidebar=otw-sidebar-5]
Metodologia
Tutaj bez zmian, określam szansę na dywidendę na podstawie fundamentalnych danych i otoczenia gospodarczego oraz na podstawie aktualnej wyceny w stosunku do historycznych warunków.
Odrzucone
- Lubelskie Zakłady Przemysłu Skórzanego Protektor S.A.– spółka zdaje się wychodzić z kryzysu jaki ją dotknął na początku tej dekady (zatrudnienie w 2013 roku wynosiło 4 osoby!), jednak jak dla mnie to słabe wyniki za III Q 2016 (268 tyś zł w stosunku do 1 659 tyś zł za III Q 2015) eliminują tą spółkę z planu. Cena aktywa jest relatywnie nisko i dość stała, natomiast bardzo niski wolumen obrotu zdecydowanie odstrasza. Na plus zaliczam wysokie dywidendy wypłacone w latach 2014-2016 – powyżej 8%.
- Unima 2000 Systemy Teleinformatyczne S.A. – zyski spółki są przyzwoite (choć są kwartały na minusie) i o ile kurs zdaje się podnosić z najniższych poziomów (lekkie zakrzywienie wykresu w górę), o tyle nieregularność dywidend (2009, 2010, 2012, 2013, 2016) odrzucają tą spółkę z długoterminowego portfela dywidendowego.
- Ceramika Nowa Gala S.A. – wycena spółki wskazuje możliwość zejścia do poziomu „spółki groszowej” Do spekulacji idealna (dywidenda 2014, 2015, 2016), zysk za III Q 2016 najwyższy w ostatnim czasie (a i straty się zdarzały w latach z dywidendą!), ale do bycia podstawą emerytury? Nawet w perspektywie zaledwie 5 najbliższych lat? Raczej nie…
- Torpol S.A. – spółka w pobliżu historycznych maksimów, za to zyski z ubiegłego roku są znacznie niższe niż w 2015 roku. Być może będzie lepiej, bo zatrudnienie rośnie, ale jak dla mnie pas.
- Zespół Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A. – od lat spadające zatrudnienie, kurs ledwie ~20% od szczytów i zyski kwartalne zarówno powyżej i poniżej zera. Rocznie 2015 jest dużo wyżej niż w 2014 – więc być może i 2016 będzie dobry. Dywidendy wypłacają od 2000 roku, ale mieli przerwę w latach 2013-2015 – to w połączeniu z wysoką wyceną mnie odstrasza.
- K2 Internet S.A. – spółka, która niestety w pierwszych trzech kwartałach 2016 roku zanotowała straty. Dywidendy wypłacała w 2011, 2015 i 2016 roku. Niski wolumen obrotu i nieregularność dywidend wykluczają dla mnie tą spółkę.
- Krynica Vitamin S.A. – o ile wydawało mi się, że to ciekawa spółka w momencie debiutu, o tyle teraz nie wiem do jakiego poziomu spadnie cena. Odstraszają też straty w III Q 2016 roku – pierwsze od IV Q 2014 roku. Na koncie mają jedynie dywidendę w 2016 roku.
- Energoinstal S.A. – wypłaca dywidendy przez ostatnie kilka lat (2012-2016). Kurs spółki blisko historycznych minimów, natomiast jest w długoterminowym trendzie spadkowym, podobnie jak zatrudnienie w spółce (711 osób w 2009, 350 w 2015). Na plus mogą zadziałać rządowe i samorządowe nakazy związane z walką ze smogiem. Natomiast na chwilę obecną zyski za pierwsze kwartały 2016 są poniżej zera, więc szans na dywidendę nie widzę zbyt dużych…
- Action S.A. – dywidendy wypłacają co roku od 2007. Niestety może się to skończyć, bo wyniki netto za III Q 2016 to ponad 15 milionów złotych straty (przy I Q 2016 +328 tyś zł i II Q 2016 +28 tyś zł). W tej sytuacji i biorąc pod uwagę drastyczny spadek przychodów w całym 2015 (23 mln zł wobec prawie 70 mln zł w 2014!) odradzam zakup tych akcji. W spółce trwa postępowanie sanacyjne. Gdyby nie te czynniki (wraz z wyceną będącą w trendzie spadkowym) to bym zakupił właściciela sklepów Sferis z których kilkakrotnie sam korzystałem, ale istnieje ryzyko, że firma zakończy działalność w najbliższych latach.
[otw_is sidebar=otw-sidebar-1]
Obserwowane
- Eurotel S.A. – spółka zajmująca się sprzedażą detaliczną telefonów komórkowych, współpracują z T-Mobile i Play oraz Apple i nc+. Stabilne dochody, pierwsze trzy kwartały 2016 były obiecujące, zatrudnienie od 6 lat na poziomie ponad 200 osób (wahania rzędu ~10%). Dywidendy płacone co roku od dekady i na wysokim poziomie (osiem z nich w przedziale od 6% do prawie 9%!). Perspektywy dobre. Dlaczego więc w obserwowanych? Cóż, maksymalna wycena w historii to 25,12 złotych. Teraz jest około 21 złotych. Ostatni raz z podobnego poziomu (przełom sierpnia i września 2013) cena spadła do okolic 10 złotych za akcję. Trzeba by głębszej analizy oraz wyników za IV Q 2016 żeby określić opłacalność inwestycji, zwłaszcza że sama branża systematycznie traci na rzecz handlu elektronicznego.
- AS Silvano Fashion Group – wycena spółki ma bliżej do historycznych szczytów niż dołków i dociera do poziomu z którego w drugiej połowie 2012 roku rozpoczęła obsuwę do poziomu ~5 złotych za akcję. Dywidendy płaci różnie (2010, 2011, 2014, 2015, 2016) i w różnej wysokości (ostatnia 3,41%; max 7,04%, minimum 1,54%). Zyski netto na stabilnym poziomie (2-5 mln zł na kwartał), natomiast wycena i nieregularność dywidendy każe się głęboko zastanowić nad sensem inwestycji.
- Ferro S.A. – producent armatury sanitarnej z fabrykami w Europie i Chinach. Zatrudnienie rośnie, zysk netto również (w ujęciu kwartalnym), wypłaca też dywidendę od 2012 roku. Dlaczego więc nie kupuję? Cóż, w ujęciu rocznym zysk za 2015 był nieco niższy niż w 2014. To raz. A dwa to cena jest blisko historycznego maksimum wynoszące 13,60 zł.
- Robyg S.A. – regularne wypłaty dywidend od kilku lat, cena niska, ale praktycznie na historycznych maksimach. Może być ciekawa opcja, ale raczej poczekam na wyprzedaż OFE – które posiada ponad 50% akcji!
- Newag S.A. – tutaj bardzo ciekawa opcja. O ile z publicznego debiutu zrezygnowałem, o tyle teraz zaczyna być w trendzie wzrostowym. Same zyski za 2015 są niższe od 2014 roku, dlatego poczekam na wyniki za cały rok 2016. Dywidendy wypłaca od czasu debiutu.
- Atende S.A. – ostatnie cztery lata to dla akcjonariuszy wypłacane dywidendy na poziomie przewyższającym inflację oraz lokaty bankowe. Spółka jest wyceniania blisko swoich historycznych maksimów, zyski netto są na zbliżonym do ubiegłorocznego poziomie. Jeśli wynik roczny będzie równy lub lepszy niż ten w 2015 roku, to będzie warto się zainteresować, zwłaszcza że obszar rozwoju IT dla dużych klientów, w tym rządowych i samorządowych ma perspektywy wzrostowe w Polsce w najbliższych latach.
Dywidenda 2017 – prognoza część 3
- Europejskie Centrum Odszkodowań S.A. – wycena spółki się w ostatnim czasie ustabilizowała. Biorąc pod uwagę profil działalności na brak pracy raczej nie będą w najbliższych latach narzekać, a zatrudnienie w spółce rośnie, podobnie jak zysk netto, którym przez ostatnie 6 lat się dzielili z akcjonariuszami (średnio 5%!). Tak więc nabywam 25 akcji do swojego portfela IKZE…
Podsumowanie
Jak widać, w tej rozpisce 16 spółek (w sumie to 46 spółek opisanych, wraz z pierwszym i drugim wpisem!) tylko jednej zaufałem. Być może jestem zbyt ostry w ocenie sytuacji odrzucanych spółek, ale nie jestem analitykiem bankowym, tylko inwestorem wydającym swoje własne pieniądze, więc muszę mieć zaufanie do spółek którym powierzam swoje środki. I mieć nadzieję, że przy haśle „dywidenda 2017” pojawi się lista spółek, które mam w swoim portfelu emerytalnym!
A na koniec zachęcam do zapisania się na newsletter! Już w przyszłym tygodniu aktywni subskrybenci otrzymają wyjątkową szansę na powiększenie swojego portfela inwestycyjnego! Na mój koszt!
[otw_is sidebar=otw-sidebar-7]